券商观点｜房地产行业研究周报：二手房市场热度延续，土地市场局部转暖 全球热点

2月26日，申港证券发布一篇房地产行业的研究报告，报告指出，二手房市场热度延续，土地市场局部转暖。

【资料图】

报告具体内容如下：

每周一谈：二手房市场热度延续土地市场局部转暖

二手房复苏仍好于新房热度有望向新房传导

高频数据显示，本周二手房市场热度延续。截止至2月25日（周六），13城二手房销售面积单周同比+73.6%，与单周增速上周基本持平，环比增速+17.6%，累计同比增速+18.5%，较上周提高7.7pct，二手房市场热度延续。

30城新房销售面积跌幅收窄，单周同比已接近正负零位置。截止至2月25日（周六），30新房销售面积单周同比-5.4%，较上周收窄1.3pct，环比增速+10.6%，累计同比增速-9.6%，较上周跌幅收窄2pct。

二手房市场的热度有望向新房市场传递，进而带动商品房市场复苏：

交付风险正逐步降低，期房信心将迎来修复：“保交付”政策陆续出台，交付风险正逐步消退；尤其对于尚处于续销期的项目，货值尚未去化完毕，在项目单独管理资金的背景下，销售后可覆盖开发成本，将优先得到资金支持；

国央企正逐步成为新房的主要开发主体，从供给端消除购房者顾虑：回顾土地市场，2022年下半年至今取地国央企及地方平台占比较高，该部分主体资金充沛信誉良好，消费者购房信心更为充足，从克而瑞2023年1月房企权益销售额表现即可发现，国央企销售表现显著好于其他房企；随着2022年下半年的新成交地块逐步成为供应主体，将提振购房者信心；

二手房交易将释放改善需求：二手房持有者出售资金回笼，催生改善需求；

情绪的自然传导：一二手房作为同类需求产品间的自然传导。

投资策略：建议关注经营稳健及资信背景较好龙头房企保利发展、万科A、龙湖集团。关注产品导向逻辑下的高品质房企滨江集团、绿城中国等，关注资信背景良好，有发展潜力的地方国央企龙头建发国际、越秀地产。关注经营状况改善的民企，关注中小市值国企规模扩张，代建行业推荐龙头绿城管理控股。

风险提示：销售市场复苏不及预期，个别房企出现债务违约。

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